Требования к функциональным возможностям финансовой модели «МСП-банка»

1.  Требования к функциональным возможностям финансовой модели:

а.  Финансовая модель должна быть создана в формате Microsoft Excel. Имя файла финансовой модели должно указывать на версию финансовой модели и дату подготовки.

б.  Никакая часть финансовой модели не должна быть скрыта, защищена, заблокирована или иным образом недоступна для просмотра и внесения изменений.

в.  Финансовая модель должна обладать понятной и логичной структурой. Последовательно должны быть представлены исходные данные (допущения), финансовые прогнозы и промежуточные расчеты, результаты финансовых прогнозов; указанные элементы должны быть визуально отделены друг от друга, но связаны между собой расчетными формулами.

г.  Все элементы, использующиеся при расчетах в составе формул, должны являться действующими ссылками на ячейки, в которых содержатся допущения (исходные данные), или ячейки, содержащие формулы. Недопустимы ссылки на внешние файлы (не предоставленные в составе комплекта документов) и циклические ссылки.

д.  Финансовая модель должна допускать внесение изменений в первоначально заложенные допущения и автоматически корректировать финансовые прогнозы в случае внесения таких изменений. Финансовая модель должна быть построена так, чтобы позволить проведение анализа чувствительности результатов финансовых прогнозов к изменению всех допущений (исходных данных) модели.

е.  Финансовая модель должна обладать достаточной степенью детализации, то есть содержать разбивки по основным видам продукции, регионам, производственным единицам, периодам, статьям доходов и затрат и т.п. (если применимо). В то же время, финансовая модель должна предоставлять информацию в интегрированном виде, а именно, в её составе должны присутствовать взаимосвязанные друг с другом прогнозный отчет о прибылях и убытках, прогнозный баланс, прогнозный отчет о движении денежных средств.

ж.  Формы прогнозной финансовой отчетности и промежуточные отчеты не должны противоречить друг другу.

з.  Финансовая модель должна отвечать принципу единообразия и последовательности в расчетах и форматировании. Формулы расчета финансовых показателей (коэффициентов), которые присутствуют в финансовой модели, должны быть неизменными для всех частей и периодов финансовой модели.

и.  И. В финансовой модели не должны использоваться макросы, за исключением использования специализированных программных продуктов (например «Альт-Инвест»)

2.  Требования к составу исходных данных (допущений) финансовой модели:

а.  Исходные данные (допущения), на которых построены финансовые прогнозы, должны быть представлены в описании к финансовой модели или в бизнес-плане.

б.  В числе исходных данных (допущений) финансовой модели должны быть указаны следующие (в случае их применимости к проекту):

Основные методические предположения, использованные при построении финансовых прогнозов, в том числе:

• срок жизни проекта;
• длительность прогнозного периода (не должен быть менее дисконтированного периода окупаемости проекта и срока возврата кредита);
• в случае если при проведении анализа чувствительности финансовой модели к изменению ключевых факторов, дисконтированный денежный поток будет отрицательный, то прогнозный период необходимо увеличить до той даты, когда дисконтированный денежный поток станет положительной величиной;
• начальный момент прогнозного периода (должен быть не ранее трёх календарных месяцев до дня представления документов в Банк;
• шаг прогноза один квартал;
• иные ключевые методические предположения.

в.  Макроэкономические данные (прогнозы инфляции, обменных курсов, роста реальной заработной платы и т.п.);

г.  Прогноз капитальных вложений;

д.  Прогноз объема продаж и объема производства (иных количественных факторов, определяющих выручку);

е.  Прогноз цен/тарифов на готовую продукцию/услуги;

ж.  Нормы расхода ресурсов на единицу выпуска;

з.  Прогноз цен на основное сырье и материалы и других затрат, составляющих значительную долю в себестоимости, прогноз иных переменных затрат;

и.  Прогноз затрат на персонал (штатное расписание или бюджет затрат на персонал с учётом планируемых индексаций оплаты труда и увеличения штата);

к.  Прогноз условно постоянных затрат;

л.  Условия расчетов с контрагентами (отсрочки и предоплаты по расчетам с поставщиками и подрядчиками, покупателями, бюджетом, персоналом) и/или нормативы оборачиваемости;

м.  Налоговые предпосылки: информация о налогах и иных обязательных платежах (пошлинах, взносах по обязательному страхованию и т.п.), которые подлежат уплате в соответствии с действующим законодательством (налог, база, ставка, порядок уплаты), с учётом ожидаемых изменений в налоговом законодательстве;

н.  Предпосылки по учетной политике (политика по амортизации, капитализации затрат, созданию резервов, признанию выручки);

о.  Прогнозная структура финансирования, условия по заёмному финансированию (процентные ставки, график получения и обслуживания долга);

п.  Иные исходные данные и предпосылки, важные для данной отрасли и типа проекта.

3. Требования к составу результатов финансовых прогнозов:

Формы прогнозной финансовой отчетности

а.  Прогнозная финансовая отчётность составляется для Получателя средств и носит характер управленческой отчётности, в частности:

- амортизация должна быть выделена отдельной строкой и должна вычитаться при расчете валовой прибыли и в итоге чистой прибыли в прогнозном Отчете о финансовых результатах.

б.  В обязательном порядке должны быть представлены следующие формы прогнозной финансовой отчётности: прогнозный отчет о движении денежных средств, прогнозный отчет о финансовых результатах, прогнозный баланс.

- вышеперечисленные формы должны представляться отдельно по действующему производству (если применимо), отдельно по реализуемому проекту, а так же в целом по Предприятию.

в.  Прогнозный отчет о финансовых результатах должен быть составлен по методу начисления (accrual base) и содержать, в том числе, следующие финансовые показатели: выручка, валовая прибыль, валовая рентабельность, EBITDA (операционная прибыль до вычета амортизации, процентов и налогов), EBIT (операционная прибыль до вычета процентов и налогов), чистая прибыль, чистая рентабельность. Если в силу отраслевых или иных особенностей проекта данные показатели не представлены, следует указать факт и причины их отсутствия в описании к финансовой модели;

г.  Финансовая модель в части прогнозного баланса и ОФР должна содержать данные ретро-периода (последний отчетный квартал, в отношении животноводства и растениеводства - ретро-данные должны быть приведены за последний производственный цикл), входящие данные по фин.модели на начало периода должны соответствовать балансовым данным за соответствующий период;

д.  Прогнозный отчет о движении денежных средств должен включать денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Денежные потоки, связанные с выплатой и получением процентов (отдельно по контрагентам) и дивидендов, должны быть раскрыты в отдельных строках;

е.  Финансовые показатели (коэффициенты), указанные ниже, должны быть приведены в финансовой модели в обязательном порядке.

•  чистая приведенная стоимость проекта (NPVproject);
•  средневзвешенная стоимость капитала (WACC)
•  внутренняя норма доходности проекта (IRRproject);
•  дисконтированный период окупаемости проекта (DPBPproject);
•  свободные денежные потоки до обслуживания долга (CFADS);
•  Коэффициент покрытия долга - (DSCR);
•  ставка дисконтирования с обоснованием/расчетом ставки.

 4. Методические указания по составлению финансовых прогнозов:

Общие требования:

Затраты, связанные с проектом, осуществлённые до начального момента прогнозного периода, не учитываются в прогнозных финансовых потоках, но могут быть учтены в виде активов на балансе Получателя средств;

График привлечения финансирования должен быть привязан к графику инвестиций, денежные потоки по финансовой деятельности должны прогнозироваться на основе денежных потоков от операционной и инвестиционной деятельности;

По окончании каждого прогнозного шага сумма остатка денежных средств на расчётных и резервных счетах не могут принимать отрицательные значения (при возникновении в каком-либо периоде недостатка денежных средств должно прогнозироваться привлечение дополнительных источников финансирования);

При привлечении заёмного финансирования должны прогнозироваться платежи по обслуживанию долга (с учётом возможной отсрочки выплаты начисленных процентов);

Информацию о движении денежных средств, обусловленном получением и выплатой процентов и дивидендов, следует раскрывать отдельными строками;

Продолжительность прогнозного периода устанавливается по усмотрению Инициатора проекта, но не может быть менее дисконтированного срока окупаемости проекта и срока возврата финансирования (срока возврата кредита Банка или срока выхода Банка из проекта в случае долевого финансирования);

При составлении прогнозного отчета о движении денежных средств график привлечения заемных средств, график погашения основного долга по кредитам и займам, график уплаты процентов следует раскрывать отдельными строками в разбивке по банкам-кредиторам и займодавцам.

Особенности построения финансовых прогнозов для Действующей компании:

финансовая модель для Действующей компании должна включать следующие прогнозы денежных потоков, которые будут поступать Получателю средств:

• прогноз «по проекту»;
• прогноз «по действующему производству»;
• общий прогноз.

5. Оценка устойчивости финансовых показателей (коэффициентов):

Для оценки устойчивости финансовых показателей (коэффициентов) применяется метод анализа чувствительности - оценки степени воздействия изменения ключевых факторов чувствительности на результаты финансовых прогнозов.

В обязательном порядке необходимо провести анализ чувствительности к изменению (падению) выручки на 20% и рост затрат на 20%.

6. Требования к описанию финансовой модели:

Описание финансовой модели оформляется в виде приложения к финансовой модели. В описание должны быть включены:

• описание структуры финансовой модели;
• описание механизма работы макросов, использованных в финансовой модели (если применимо);
• основные допущения (предположения) и исходные данные для финансовых прогнозов, с указанием источников информации, если они не приведены в бизнес-плане;
• формулы расчета финансовых показателей (коэффициентов), если они не приведены в бизнес-плане;
• контактные данные лиц, ответственных за предоставление разъяснений по финансовой модели;
• иная информация, необходимая для понимания структуры, принципов построения, механизма работы, и иных особенностей финансовой модели.

Рекомендуемые источники информации

Рекомендуемые источники информации для подготовки бизнес-плана и исходных данных (допущений) для финансовой модели включают:

• документы, выданные или подписанные третьими лицами, которые не являются аффилированными с Получателем средств (разрешительно-согласовательная документация; договора, сметы и калькуляции; спецификации, прайс-листы, иные документы);
• исторические данные по финансово-хозяйственной деятельности Получателя средств (на основе управленческой и финансовой отчетности);
• действующие нормативно-правовые акты;
• официальные данные отраслевой и макроэкономической статистики;
• результаты аналитических исследований, произведенных независимыми экспертами, обладающими необходимой квалификацией и опытом, в том числе специально проведенных исследований по проекту;
• данные специализированных отраслевых, маркетинговых, финансовых и иных аналитических изданий и Интернет-сайтов;
• аналитическая и статистическая информация общепризнанных информационно-аналитических агентств, банков, фондовых и товарных бирж;
• данные из иных открытых источников, которые могут быть признаны достоверными и объективными.

Пример финансово-экономической модели в Excel размещён на нашем сайте. Как заказать построение модели можно узнать по представленной ссылке. В разделе "Стоимость финансовой модели" вы узнаете о возможностях оптимизации её цены.
Если вы заполните эту форму, мы подготовим коммерческое предложение, учитывающее особенности вашей задачи.