Оценка финансового состояния предприятия

Оценка финансового состояния предприятия осуществляется, среди многих других показателей, на основе данных о его ликвидности и финансовой устойчивости. В свою очередь финансовую устойчивость можно оценить по показателям ликвидности и платежеспособности предприятия.

Ликвидность баланса характеризуется степенью и быстротой покрытия обязательств организации ее активами, когда срок превращения активов в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. В связи с этим, чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении разделов актива, сгруппированных по степени убывания ликвидности, с обязательствами, сгруппированными в порядке возрастания срока их погашения.

Показателем, оценивающим финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность. Данный показатель очень важен для таких внешних пользователей, как кредиторы и инвесторы. Платежеспособность — это покрытие платежными и другими ликвидными средствами обязательств предприятия.

Платежеспособность предприятия оценивается методом определения достаточности источников средств для формирования запасов и затрат предприятия. При анализе выявляют соотношения между отдельными видами активов организации и источниками их покрытия. В зависимости от того, какие источники используются для формирования запасов и затрат, можно сделать вывод об уровне платежеспособности предприятия.

Показатель платежеспособности измеряется коэффициентом L как отношение актива баланса к кредиторской задолженности и привлеченному капиталу.

При оценке финансового состояния предприятия для анализа платёжеспособности с позиции непрерывности его деятельности обычно рассчитывают три основных коэффициента: коэффициент текущей платежеспособности, коэффициент быстрой платежеспособности, коэффициент абсолютной платежеспособности:

• Коэффициент текущей платежеспособности L_т дает оценку возможности предприятия погашать свои долги, показывая, сколько рублей оборотных средств приходится на 1 руб. краткосрочной кредиторской задолженности и насколько текущие долги предприятия покрываются его оборотными активами. Обычно приводится критическое нижнее значение показателя текущей платежеспособности, равное 2.
• При расчете быстрой платежеспособности L_бп из числителя исключается такой показатель, как запасы, т. е. материалы, полуфабрикаты, готовая продукция, товары, НДС и дебиторская задолженность более 12 месяцев. Другими словами, это отношение дебиторской задолженности, показанной в активе баланса, и денежных средств к краткосрочной кредиторской задолженности.
• Коэффициент абсолютной платежеспособности (L_ап) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств, т.е. это отношение денежных средств к краткосрочной кредиторской задолженности.

При анализе платежеспособности предприятия, оценивая его финансовое состояние, прежде всего определяют величину собственных оборотных средств (СОС) организации. Этот показатель равен разности между собственным капиталом и внеоборотными активами. Используя коды строк полной формы баланса (формы № 1) можно записать следующую формулу: СОС = стр. 490 – стр. 190.

Увеличение СОС в динамике характеризует положительную тенденцию, уменьшение — отрицательную.

Положительное значение величины СОС означает, что организация не испытывает недостатка собственных оборотных средств. Сумма постоянных источников превышает сумму постоянных активов.

При отрицательном значении СОС наблюдается дефицит собственных оборотных средств. Постоянных пассивов не хватает для финансирования постоянных активов.

Рассматривают также величину собственных и долгосрочных заемных средств (СДОС). Она определяется как разность между собственными и долгосрочными заемными средствами и внеоборотными активами: СДОС = СОС + стр. 590.

Этот показатель равен величине имеющихся в распоряжении организации оборотных средств, которые не могут быть востребованы в следующем отчетном периоде.

Традиционно считается, что уменьшение СДОС является негативной тенденцией, а рост — позитивной. Однако в случае, когда организация погашает долгосрочные займы, она неизбежно снижает и величину СДОС. Погашение долгосрочных обязательств является несомненным достижением, в этом случае уменьшение СДОС считается оправданным.

Достаточность нормальных источников формирования запасов и затрат организации характеризует общая величина источников запасов и затрат (ОВИЗЗ). Ее рассчитывают по формуле: ОВИЗЗ = СДОС + стр. 610 + стр. 621 + стр. 622 + стр. 627.

По экономическому содержанию увеличение ОВИЗЗ положительно влияет на платежеспособность организации. Это увеличение достигается привлечением большого количества товарных кредитов, авансов под работы и заказы, минимизацией различных видов внеоборотных активов.

Наличие у организации запасов и затрат в незавершенном состоянии при ведении нормальной финансово-хозяйственной деятельности определяется показателем ЗЗ. Он рассчитывается следующим образом: ЗЗ = стр. 210 + стр. 220.

Показатель ЗЗ зависит от характера производства. Значительный рост запасов за отчетный период свидетельствует о проблемах со сбытом продукции и товаров, сверхнормативных складских запасах и других накладных расходах. Резкое уменьшение показателя ЗЗ может указывать на проблемы с закупками или на намерение организации прекратить производство.

Для оценки платежеспособности организации определяют численное значение трех показателей: ФП₁, ФП₂, ФП₃.

Показатель ФП₁ характеризует достаточность собственных оборотных средств для финансирования запасов и затрат: ФП₁ = СОС – ЗЗ.

Достаточность собственных и долгосрочных заемных средств для финансирования запасов и затрат определяется величиной ФП₂: ФП₂ = СДОС – ЗЗ.

Показатель ФП₃ рассчитывается по формуле: ФП₃ = ОВИЗЗ – ЗЗ.

В зависимости от величины этих показателей различают четыре типа финансовой устойчивости:

1. абсолютная устойчивость — все три показателя больше нуля. Организация имеет излишек всех источников запасов и затрат. В любой момент времени она обладает платежеспособностью, не допуская задержек расчетов и платежей;
2. нормальная (или относительная) устойчивость. Показатель ФП₁ меньше нуля, а показатель ФП₂ и ФП₃ — больше нуля. Организация обладает относительно стабильным финансовым состоянием, СДОС и ОВИЗЗ характеризуются излишками. Периодически может возникать недостаток СОС. Платежеспособность обеспечивается, но для оплаты первоочередных платежей привлекаются долгосрочные заемные источники финансирования;
3. неустойчивое финансовое состояние. Показатели ФП₁ и ФП₂ меньше, показатель ФП₃ — больше нуля. В этом случае возникают задержки обязательных платежей и расчетов, организация испытывает хроническую нехватку «живых» денег, образуются долги перед работниками по заработной плате. Испытывается недостаток СОС и СДОС. Такое финансовое состояние в общем случае является пограничным между нормальной устойчивостью и кризисным финансовым состоянием. Для восстановления нормальной устойчивости следует увеличивать показатели СОС и СДОС, а начать нужно с постановки системы управления финансами. Если произойдет уменьшение показателя ОВИЗЗ или увеличатся запасы и затраты (ЗЗ), то финансовый кризис неизбежен;
4. финансовый кризис. Все показатели ФП — меньше нуля. Организация испытывает недостаток всех видов источников, требования кредиторов не обеспечиваются, расчетный счет заблокирован, долги перед бюджетом, внебюджетными фондами и работниками растут.

Первым сигналом наступающей неплатежеспособности является отрицательная динамика всех показателей ФП. Они стремятся принять отрицательные значения.

Каждая организация должна иметь собственную программу выхода из кризиса, для ее разработки привлекаются специалисты и все заинтересованные стороны (кредиторы и собственники). Управленческие решения следует направлять на увеличение показателей СОС, СДОС и ОВИЗЗ.

Пример

Капитал и резервы (стр. 490) — 115430 тыс. руб.

Внеоборотные активы (стр. 190) — 57470 тыс. руб.

Долгосрочные обязательства (стр. 590) — 9000 тыс. руб.

Займы и кредиты (стр. 610) — 48000 тыс. руб.

Задолженность с поставщиками и подрядчиками (стр. 621) — 26000 тыс. руб.

Полученные авансы (стр. 627) — 250 тыс. руб.

Запасы (стр. 210) — 53000 тыс. руб.

НДС (стр. 220) — 360 тыс. руб.

СОС = 115430 тыс. руб. – 57470 тыс. руб. = 57960 тыс. руб.

СДОС = 57960 тыс. руб. + 9000 тыс. руб. = 66960 тыс. руб.

ОВИЗЗ = 66960 тыс. руб. + 48000 тыс. руб. + 26000 тыс. руб. + 250 тыс. руб. = 141210 тыс. руб.

ЗЗ = 53000 тыс. руб. + 360 тыс. руб. = 53360 тыс. руб.

ФП₁ = СОС – ЗЗ = 57960 тыс. руб. – 53360 тыс. руб. = 4600 тыс. руб.

ФП₂ = СДОС – ЗЗ = 66960 тыс. руб. – 53360 тыс. руб. = 13600 тыс. руб.

ФП₃ = ОВИЗЗ – ЗЗ = 141210 тыс. руб. – 53360 тыс. руб. = 87850 тыс. руб.

Значение всех трех показателей ФП значительно больше нуля. Следовательно, организация, баланс которой был проанализирован, имеет абсолютно устойчивое финансовое положение.

Анализ этих показателей дает представление о платежеспособности предприятия, информация о которой необходима как самим собственникам, так и другим пользователям такой информации.

На нашем сайте вы можете ознакомиться с некоторыми методическими материалами по теме управления финансами, записями вебинаров «Основы бюджетирования» и «Управление оборотными средствами с помощью БДДС», а также с описанием процедуры анализа и совершенствования управления финансами.
Если вы заполните эту форму, мы подготовим коммерческое предложение, оптимизирующее ваши расходы на выполнение этой работы.